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  • 11303管家婆马报彩图 个股期权卖出开仓保障金筹算

    时间:2019-11-04    来源:本站原创    阅读次数:

  •   卖出开仓,即投资者卖出个股期权。和买入开仓享有权益差别,卖出开仓意味着须要背负相应负担。所以,买入开仓仅需付出期权权益金,而卖出开仓则须要投资者缴纳足额担保金才华开仓。

      投资者担保金账户中的担保金可分为两块:贸易担保金+结推算划金。贸易担保金直接加入仓位头寸的初始设立修设和保卫,结推算划金是除了贸易担保金以表的多余资金以备于逐日无欠债结算。当结推算划金低于0时(即贸易担保金亏空),投资者将收到担保金催缴电话(margin call),若不行定时补足足额担保金,将见面对现有个别或完全仓位头寸被强行平仓。

      投资人衍生品担保金账户当日结推算划金=上一贸易日结推算划金+当日入金-当日出金-当日新开合约占用担保金+当日平仓开释的担保金+权益金收入-权益金开支-干系用度。贸易所贸易体例前端左右将不包含干系用度筹算。

      认购期权初始担保金(initial margin)=前结算价+Max(M×合约标的前收盘价-认购期权虚值,N×合约标的前收盘价)*合约单元;

      认沽期权初始担保金(initial margin)=Min前结算价+Max[M×合约标的前收盘价-认沽期权虚值,N×行权价],11303管家婆马报彩图 行权价*合约单元。

      此中,认购期权虚值=Max(行权价-合约标的前收盘价,0),认沽期权虚值=max(合约标的前收盘价-行权价,0)。

      为了规避期权卖方的违约危机,卖出的头寸正在逐日收盘后,担保金账户里的资金不得少于保卫担保金,保卫担保金的筹算公式如下:

      认购期权保卫担保金(maintenance margin)=结算价+Max(M×合约标的收盘价-认购期权虚值,N×合约标的收盘价)*合约单元;

      认沽期权保卫担保金(maintenance margin)=Min结算价 +Max[M×合约标的收盘价-认沽期权虚值,N×行权价],11303管家婆马报彩图 行权价*合约单元。

      此中,认购期权虚值=Max(行权价-合约标的收盘价,0),认沽期权虚值=max(合约标的收盘价-行权价,0)。

      依据上交所规则,M=25%、N=10%是最低担保金收取圭臬,券商会依据本身处境调度这两个参数,但不行低于贸易所的收取圭臬。

      假设你不太看好上汽集团600104股吧)本年3月份的股价走势,于是卖出上汽集团的认购期权。你念卖出1张合约单元为5000、行权代价为13元、3月到期的上汽集团认购期权,彩霸王论坛034508 广东队不要林跃。开始你要正在期权担保金账户内部存入足够担保金。

      倘若依据上交所的最低圭臬,期权的前结算价为2.000,合约标的前收盘价为13.64,认购期权虚值为0(max(13-13.64,0)),则担保金账户里需缴纳初始担保金为:

      倘若你的担保金账户内部有27050元,你能够以目前商场代价2.066卖出1张期权合约,得回10330(2.066*5000)元权益金,卖出时上汽集团股票商场代价为13.56元。投资者担保金账户中的担保金可分为两块:贸易担保金+结推算划金,则贸易担保金为27050元,结推算划金为10330元,共计37380元。

      这里你须要预防的是,为了规避期权卖方的违约危机,卖出的头寸正在逐日收盘后,担保金账户里的资金不得少于保卫担保金的规则数额。假设当天收盘时,期权代价为2.220,上汽集团股票商场代价为13.65元,则保卫担保金为:

      因担保金账户里有开仓时的37380元,则保卫担保金为28162.5元,结推算划金为9217.5元。

      股价变化与你预期一概,股价跌至12.6元/股,期权不被履行,你赚取10330元权益金。当然,股价变化也恐怕与你的预期相反,股价涨至15.5元/股,期权被履行。你须要以时价买入5000股股票,并以13元的代价卖给行权方,耗费(15.5-13)*5000=12500元,扣除之前权益金的收益,已经亏空2170元。而且跟着股票代价延续上涨,亏空幅度恐怕是无穷的。

      所以正在卖出开仓时,须要缴纳足够的担保金,担保正在买方履行期权时卖方有材干实行合约。卖出开仓危机比力大,不太适合新的投资者。但只须做好危机左右,却能得回更为安定的投资收益。